Wenn die Schweizerische Nationalbank den Leitzins ändert, bewegen sich auch die Hypothekarzinsen. Eine Langzeituntersuchung hat analysiert, wie schnell und wie stark Schweizer Banken ihre Hypothekarzinsen anpassen.

Digital innovation is transforming money and redrawing the global financial landscape. From instant payments to stablecoins, CBDC, and tokenised assets, new technologies are redefining how value is created, stored, and exchanged – reshaping the roles of banks, central banks, and markets. Yet this transformation is far from uniform: while some economies are leaping ahead, others lag behind, and divergent views on the state’s role in money are creating tensions over sovereignty, control, and interoperability.

Hansueli Schöchli erläutert in der NZZ die Analye von Dirk Niepelt, Cyril Monnet und Remo Taudien zur Staatsgarantie der UBS.

Profitieren die Schweizerinnen und Schweizer von der starken Zuwanderung?

UBS-Regulierung: Wirtschaftsprofessor Dirk Niepelt erklärt, warum mehr Eigenkapital die Steuerzahlenden schützt und weshalb Abwanderungsdrohungen der UBS sogar für strengere Regeln sprechen.

The proposed revision of the Swiss Banking Act introduces a public liquidity backstop (PLB) for distressed systemically important banks (SIBs), in part to facilitate resolution. We examine the impact of the PLB on fiscal balances, welfare, and the incentives of bank shareholders and management.

Die Auslandstöchter der Grossbank mit 100% Eigenmittel zu unterlegen, ist keinesfalls eine Extremlösung. Die Massnahme zielt genau auf den Umstand, der Credit Suisse einst zum Verhängnis wurde.

Interview mit Aymo Brunetti. Der VWL-Professor, Vater der Too-big-to-fail-Regulierung, spricht mit FuW über die Risiken, die von der UBS ausgehen.

Discussion Paper.

Höhere Verschuldung von Grossbanken nützt vor allem Aktionären auf Kosten der Allgemeinheit.

Trump setzt auf Zölle, Europa auf Industriepolitik, China auf staatliche Lenkung. Wird die Schweiz zerrieben, wenn sie am liberalen Kurs festhält? Ganz im Gegenteil, ist Wirtschaftsprofessor Aymo Brunetti überzeugt.

AI can support decisions, but it can also be followed too readily. This thesis examines whether requiring people to briefly justify their final decision changes how they use AI advice. In an online experiment with 334 students in Switzerland, participants who had to provide a written justification were 17.6 percentage points less likely to adopt an AI recommendation in subjective tasks. The results suggest that a simple accountability measure can encourage more independent judgment when working with AI.

«Theoretisch kann die Stadt Bern so lange weiter Schulden machen, wie die Gläubiger davon ausgehen, dass die Zinslast durch zukünftige Steuereinnahmen gedeckt werden kann», erklärt Maximilian von Ehrlich von der Universität Bern, «denn staatliche müssen im Gegensatz zu privaten Akteuren Schulden nicht zu einem bestimmten Zeitpunkt zurückzahlen.» Der Wirtschaftsprofessor beschäftigt sich in seiner Forschung mit regionaler und städtischer Wirtschaft und ist auch Direktor des Center for Regional Economic Development (CRED).

Ultimately, the macroeconomic significance of CBDC is shaped by policy choices, and political economy determines whether CBDC becomes a significant factor. To understand CBDC policy, don’t just think macro — think political economy.  

Eigenkapital ist für eine Grossbank wichtig. Ein realisierbares Konzept zur Abwicklung im Falle eines Untergangs ist wichtiger. Bald wird der Bundesrat Details dazu publizieren. Vier Bedingungen müssen dabei erfüllt werden.

With a legislative vote on the digital euro approaching, the debate around its design and implications is entering a critical phase. This webinar will take stock of where the current proposal stands, unpacking key features, open questions, and points of contention.

Aymo Brunetti, Volkswirtschaftsprofessor an der Universität Bern und früherer Bundesökonom, nennt sie eine «versteckte Subvention», die kaum mehr wegzubringen sei.

The eighth report in The Future of Banking series, part of the Banking Initiative at IESE Business School, examines the challenges digital technology poses to the framework governing money creation. Cash is disappearing from daily payments, private digital liabilities are expanding domestically and internationally, and public authorities are reevaluating the role of sovereign money.

The $38 trillion U.S. Treasury debt is under close scrutiny by markets and academics alike. Assessing its sustainability, however, is far from straightforward. It wouldn’t be for any debtor — but it is particularly complex for the U.S. Treasury.

The crypto system is no longer a sideshow. Dollar stablecoins now put dollar claims into circulation well beyond the regulated US banking perimeter, and cryptoisation is beginning to transform the international monetary and financial system. This column argues that the changes crypto sets in motion will be shaped by institutions and technological innovation.

Hohe Schulden und ein Ausgaben­problem: Volkswirtschafter Maximilian von Ehrlich empfiehlt, dass die Stadt Bern ihre Kernaufgaben neu definiert – und stellt unpopuläre Massnahmen in den Raum.

“Dirk Niepelt on the Political Economy of CBDCs,” Central Banking, 2026